Почему Bitcoin обрушился 12 марта | Коин
Главная / Bitcoin / Почему Bitcoin обрушился 12 марта

Почему Bitcoin обрушился 12 марта

Децентрализованный Bitcon задумывался Сатоши Накамото как альтернатива традиционным деньгам в периоды политических и экономических потрясений. BTC был наделен способностью хэджировать ценность от влияния инфляционных процессов. Однако, при угрозе коронавируса, локализовавшего и затормозившего экономики стран мира и ознаменовавшего начало глобального кризиса, флагманская криптовалюта Bitcoin обвалилась вместе со всеми традиционными рынками и потянула за собой весь рынок альткойнов.

Самый большой месячный спад цены Bitcoin с ноября 2018 года, который неожиданно случился в «черный четверг» 12 марта, заставил более глубоко проанализировать возможности Bitcoin и связь криптовалюты с традиционными рынками.

В своем блоге Coinbase попытался найти ответ на этот вопрос, почему 12 марта обвалился Bitcoin, до этого не коррелировавший с фондовым рынком.

После объявления 11 марта Всемирной организацией здравоохранения пандемии Covid-19 и начала локализации экономических связей государств в пределах своих границ, глобальная экономика оказалась не в состоянии адекватно противостоять вызову, и политики вынуждены были признать начало глобального кризиса, который ожидался к осени. Очередная волна паники, после обвала энергетического и фондового рынка в феврале, охватила традиционные финансовые рынки.

12 марта американские фондовые индексы Dow Jones Industrial Average, Nasdaq и S&P 500 обвалились почти на 10 процентов, что стало рекордным падением после «черного понедельника» 19 октября 1987 года. Вслед за американскими индексами рухнули и азиатские.

Естественное желание инвесторов направить свои активы в безопасные гавани для сохранения их стоимости вызвало кризис ликвидности, так как желающих продать активы было значительно больше, чем покупателей. Ситуация усугублялась желанием заемщиков в период краха рынков избежать угроз неплатежеспособности и принудительного закрытия займов, которые в 2-3 раза превышали реальную стоимость.

«Cash is king» вышел в лидеры ситуации, а инвесторы продавали за доллары все, что покупалось, в том числе криптовалюту. Этому способствовали заявления ФРС о количественном смягчении на финансовом рынке.

Причины падения Bitcoin во многом были схожими, но криптовалютный рынок обрушился сильнее и быстрее в силу того, что, будучи новым рынком, он обладал значительно меньшими объемами и набором рычагов внутреннего воздействия, чем традиционные рынки, а его поведение в рамках программного протокола зависело только от спроса и предложения.

1-04-1.jpg
Источник: blog.coinbase.com

Как отмечает Coinbase, в отличие от традиционных фондовых рынков, где размер кредитного плеча ограничен до 2-3х, криптобиржи, особенно оффшорные, предлагают для маржинальной торговли левередж до 100х с повышенным уровнем риска, при котором автоматическое закрытие позиции происходит при отклонении цены на 1 процент от стратегии торговли.

Но кроме этого, «майнеры часто предоставляют кредиты под Bitcoin, кредиторы предлагают для депозитов BTC кредиты наличными, а более продвинутые трейдеры используют кредитное плечо для фьючерсных контрактов».

Непосредственно перед крахом криптовалютного рынка общий размер «всех контрактов с использованием заемных средств в биржевых продуктах» составлял примерно 4 миллиарда долларов. По сравнению с объемами торгов деривативами, это огромная сумма, которая при падении цены на криптовалюту могла усугубить обрушение.

01-01-2.jpg
Источник: blog.coinbase.com

Но триггер продаж, запущенный инвесторами при обналичивании Bitcoin в доллары, вызвал эффект домино, повлекший автоматическое закрытие позиций с использованием заемных средств.

И хотя старые ходлеры Bitcoin умели хранить сдержанность и массово не выходили на рынок, те, кто стал обладателем Bitcoin менее года, в панике продавали криптовалюту.

Показательной была торговая сессия на BitMEX, где было ликвидировано заявок на сумму 702 миллиона долларов, что является рекордом с ноября 2018 года. И только после отключения ликвидации позиций, цена BTC, опустившаяся почти до 3 700 долларов и стремящаяся к нулю, в течение нескольких минут восстановилась до 5 000 долларов.

Стоит полагать, что кризис ликвидности наряду с непомерным размером левереджа сыграли важную роль в обрушении криптовалюты 12 марта. Кредитные рычаги, доступные для розничных инвесторов в нерегулируемых средах, по мнению исследователей Coinbase, могут быть рискованными для класса криптоактивов, если их оставить без изменений. Этот вопрос должен быть исследован и урегулирован в ходе развития криптовалюты. 

В то же время 12-13 марта на бирже Coinbase было зарегистрировано рекордные цифры роста заинтересованности пользователей в криптовалюте, по сравнению со средними показателями за последние 12 месяцев:       

  • количество зарегистрированных пользователей увеличилось в два раза;

  • денежные и криптовалютные депозиты возросли в 5 раз и составили 1,3 миллиарда долларов;

  • в три раза увеличилось количество пользователей, принимающих участие в торгах;

  • общий объем торгов увеличился в 6 раз.

Пользователи Coinbase, используя ситуацию на рынке, покупали на спаде цен преимущественно Bitcoin, Ethereum и XRP. Более половины тразакций по депонированию и сделкам были совершены с BTC.

01-04-3.jpg
Источник: blog.coinbase.com

С момента обрушения рынка криптовалюты Bitcoin, Ethereum, XRP и другие альткойны продолжают восстанавливаться. Bitcoin удерживается выше уровня 6 000 долларов, ETH – выше 130 долларов. В это время, несмотря на стабилизационные меры властей, традиционные рынки продолжают падать.

Bitcoin часто называют «цифровым золотом» за его способность сохранять стоимость благодаря его уникальным свойствам. Обвалившись в условиях кризиса ликвидности на внешних рынках, он повторил историю физического золота, когда оно подешевело в 2008 году по той же причине, а затем три года подряд росло в цене.

01-04-4.jpg
Источник: blog.coinbase.com

В блок генезиса Bitcoin записана фраза «Канцлер на пороге второй финансовой помощи банкам», которая выражает уважение правительству за помощь период финансового кризиса 2008 года, который дал понять, что необходимы иные формы суверенных денег без централизованного посредника.

Источник: cryptofound.com

Смотрите также

Комиссия за транзакции в сети биткоина подскочила в 3 раза после халвинга

Комиссия за транзакции в сети биткоина после халвинга увеличилась примерно в три раза. Специалисты отмечают, …

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *